第258章 风险对冲
第258章风险对冲
“不,我炒了期货!有烟吗?给我来一支!”
朱利安的后背忽然靠倒在座椅靠背上,原本略有挣扎的神色,忽然间变得坦然了许多
“为什么现在告诉我这个?”
朱利安肯定自己当初确确实实是买进了白银期货合约的消息,宛如一道惊雷,狠狠地劈在卡特的心头上。
卡特不知道自己现在应该是一种什么样的情绪。
有对朱利安此时坦白的不解,有被背叛、信任被辜负的痛心,有对当初自己幼稚的懊悔
过于复杂的情绪波动,让卡特找不出一个合适的形容词来准确描述。他唯一能确定的,就是在自己给对方递去香烟时,手有些颤抖
“纸终究是包不住火的!客观存在的事实也不会因为我的避而不谈而消失于这世间。或许你会一直都想不起这件事,但,万一呢,万一哪天你就忽然想到它了呢?!”
燃烧着的烟火,绚烂夺目。猩红的火光闪亮了一阵后,伴随着一股浓烟吐出,悄然间变得暗淡
“这件事就好像一根刺,一直卡在我的胸口。我原本计划是明年,等你高中毕业时,也等老虎第一年的收益出来后,再跟伱坦白的,可刚刚,你却提到了人的两面性.”
“我觉得,如果我不说清楚这个问题,我将无颜回答你提出的问题。”
同样给自己点燃一支香烟,卡特看着窗外,没有开口。继续听着朱利安给自己的解释
“你应该是了解我的啊,我年纪大了,又有家庭的束缚。我从在基德尔公司当股票经纪人开始,就是一个只敢把目光放在低价股身上的小气鬼,抠搜鬼。你让我去炒期货,我怕啊!”
“期货要是赚钱,那固然是激动人心的好事。可要是一旦赔了.我的家庭怎么办?我的孩子怎么办?!不光是我承受不了当时亏本的风险,你也不行.”
“可你还是炒了期货,不是吗?”
朱利安的话让卡特想到了两人第一次见面时的场景:
“我早前的投资方法,有点嗯,吝啬?之前的我特别喜欢找低价股。虽然盈利周期慢了点”
那时候朱利安脸上微微窘迫的表情,有些尴尬的反应,一切都显得那么自然。甚至当初,他的坦诚也是自己选择他的一点
但是,这并不能成为他黑钱的理由!
“是,我的确炒了期货。但我购进的期货合约,并没有很多我动用了34万美金购进期货合约,但我却用了一百六十多万美金去做风险对冲!”
“以这笔钱为基础,还有我的房子为抵押,甚至抵押了部分我旗下客户的股票证券,再加上从亲朋好友处,一共借入了大概650万美金,总共800多万美金。再用这笔钱为担保,借入大量的白银现货用以对冲白银期货下跌的风险。然后,你都看到了,现货我亏惨了!”
风险对冲?!
卡特一时间没有太理解朱利安的意思,什么现货和期货对冲,听得脑子里一团乱麻。好在似乎是知道卡特不了解这些,朱利安随即解释道:
“借入的白银现货卖出就是在做空,吃下跌收益;购入期货则是做多,吃上涨收益,在同一时间对关联标的进行反向操作,从而规避单边风险。”
“当初我在买入34万美金的白银期货时,同时卖出800万美金的白银现货。等于是,我在用34万美金买入了170万盎司的白银期货的同时,我卖出了72万7千多盎司的白银。”
“后来银价涨到23美元一盎司时,我在期货上可以获利2000万左右。但相应的,我在现货上就亏了,我不得不用23、24、甚至最高达到了29美元一盎司的价格,购入超过74万盎司的白银用以平仓我的空头。为了平仓这一笔亏空,我花了一千八百八十多万。最终的实际收益,其实只有一百一十多万.”
“等等,你买入34万的白银期货,为了平衡风险,你做空了八百万的白银?!这是不是有点小题大做了?”
朱利安话语里的逻辑不难理解,这么一解释后,卡特就明白了:说白了,就是两头下注!
我即赌你涨,又赌你跌!就好像摇骰子时,我在单双号上同时下注,那无论是你摇出来的是什么结果,我总有一边赚的,也有一边亏的。
只要保证这两者之间的利差,是正向的,那自己就是赚钱的!
这个思维逻辑不难理解,只是坐在车上,没有办法拿出纸笔验算的时候,单听数字,卡特本能地觉得这两个数值之间差距有些大。
就好像,同样押注单双号。正常人的逻辑,不应该是,差不多吗?然后在自己认为可能性更大的一方,稍微倾斜一点比重,以规避特么每次都是盈亏平衡的尴尬局面。
所以乍然一听,34万对标800万,这
“呵呵,对当初的我来说,这可是豪赌了!如果不是受限于我的资质问题,恐怕我还会贷得更多”
朱利安呵呵一笑,感觉到卡特话语变多了,心知卡特已经将自己的解释听了进去。至于能不能接受,或者说,心里有没有释怀不好说,可起码,交流的渠道是比之前顺畅多了
“卡特,你要知道,对于空头来说。要面临的是,有限的利润空间和无限的亏损风险!就比如当初以11美元每盎司抛出的白银现货,哪怕银价下跌到无限趋近于0,我的盈利也只有每盎司11美元差一丢丢。就拿11美元每盎司的盈利来算,最终收益也不过七百多万。”
“而期货呢,以当时的白银期货保证金1000元来算,34万美金,足够我吃进340份合约了,一份合约5000盎司,总额就高达170万盎司,假设是同样程度的银价下跌,我的亏损将会达到一千八百多万,纵然有现货做空的收益填补,其中的差额也依旧有一千一百万美金之巨!”
“所以对那时候的我来说,用800万美金做空白银现货去对冲34万美金的白银期货,已经是在冒险了。当然,这里面我的操作也有瑕疵,平仓时机没有平衡好,不然利润应该不止一百来万.”
“总之,情况就是这样的情况。说实话,当时吧,我觉得这些事没有必要对你说,毕竟那时候你只是我名下许许多多客户中的一员,哪怕相比而言,你属于比较优质的那种客户,可本质上没有区别。”
卡特闻言有些沉默,的确,当时的自己和朱利安的关系可没有如今这么密切。即便是故意坑一把自己,也不是什么令人意外的事情。
至于自己主观感受上的愤慨也好,恼怒也罢,那都是自己的。和他有什么关系?和华尔街整个大环境有什么关系?
华尔街这地方,吃人才是常态
“后来呢?”
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“不,我炒了期货!有烟吗?给我来一支!”
朱利安的后背忽然靠倒在座椅靠背上,原本略有挣扎的神色,忽然间变得坦然了许多
“为什么现在告诉我这个?”
朱利安肯定自己当初确确实实是买进了白银期货合约的消息,宛如一道惊雷,狠狠地劈在卡特的心头上。
卡特不知道自己现在应该是一种什么样的情绪。
有对朱利安此时坦白的不解,有被背叛、信任被辜负的痛心,有对当初自己幼稚的懊悔
过于复杂的情绪波动,让卡特找不出一个合适的形容词来准确描述。他唯一能确定的,就是在自己给对方递去香烟时,手有些颤抖
“纸终究是包不住火的!客观存在的事实也不会因为我的避而不谈而消失于这世间。或许你会一直都想不起这件事,但,万一呢,万一哪天你就忽然想到它了呢?!”
燃烧着的烟火,绚烂夺目。猩红的火光闪亮了一阵后,伴随着一股浓烟吐出,悄然间变得暗淡
“这件事就好像一根刺,一直卡在我的胸口。我原本计划是明年,等你高中毕业时,也等老虎第一年的收益出来后,再跟伱坦白的,可刚刚,你却提到了人的两面性.”
“我觉得,如果我不说清楚这个问题,我将无颜回答你提出的问题。”
同样给自己点燃一支香烟,卡特看着窗外,没有开口。继续听着朱利安给自己的解释
“你应该是了解我的啊,我年纪大了,又有家庭的束缚。我从在基德尔公司当股票经纪人开始,就是一个只敢把目光放在低价股身上的小气鬼,抠搜鬼。你让我去炒期货,我怕啊!”
“期货要是赚钱,那固然是激动人心的好事。可要是一旦赔了.我的家庭怎么办?我的孩子怎么办?!不光是我承受不了当时亏本的风险,你也不行.”
“可你还是炒了期货,不是吗?”
朱利安的话让卡特想到了两人第一次见面时的场景:
“我早前的投资方法,有点嗯,吝啬?之前的我特别喜欢找低价股。虽然盈利周期慢了点”
那时候朱利安脸上微微窘迫的表情,有些尴尬的反应,一切都显得那么自然。甚至当初,他的坦诚也是自己选择他的一点
但是,这并不能成为他黑钱的理由!
“是,我的确炒了期货。但我购进的期货合约,并没有很多我动用了34万美金购进期货合约,但我却用了一百六十多万美金去做风险对冲!”
“以这笔钱为基础,还有我的房子为抵押,甚至抵押了部分我旗下客户的股票证券,再加上从亲朋好友处,一共借入了大概650万美金,总共800多万美金。再用这笔钱为担保,借入大量的白银现货用以对冲白银期货下跌的风险。然后,你都看到了,现货我亏惨了!”
风险对冲?!
卡特一时间没有太理解朱利安的意思,什么现货和期货对冲,听得脑子里一团乱麻。好在似乎是知道卡特不了解这些,朱利安随即解释道:
“借入的白银现货卖出就是在做空,吃下跌收益;购入期货则是做多,吃上涨收益,在同一时间对关联标的进行反向操作,从而规避单边风险。”
“当初我在买入34万美金的白银期货时,同时卖出800万美金的白银现货。等于是,我在用34万美金买入了170万盎司的白银期货的同时,我卖出了72万7千多盎司的白银。”
“后来银价涨到23美元一盎司时,我在期货上可以获利2000万左右。但相应的,我在现货上就亏了,我不得不用23、24、甚至最高达到了29美元一盎司的价格,购入超过74万盎司的白银用以平仓我的空头。为了平仓这一笔亏空,我花了一千八百八十多万。最终的实际收益,其实只有一百一十多万.”
“等等,你买入34万的白银期货,为了平衡风险,你做空了八百万的白银?!这是不是有点小题大做了?”
朱利安话语里的逻辑不难理解,这么一解释后,卡特就明白了:说白了,就是两头下注!
我即赌你涨,又赌你跌!就好像摇骰子时,我在单双号上同时下注,那无论是你摇出来的是什么结果,我总有一边赚的,也有一边亏的。
只要保证这两者之间的利差,是正向的,那自己就是赚钱的!
这个思维逻辑不难理解,只是坐在车上,没有办法拿出纸笔验算的时候,单听数字,卡特本能地觉得这两个数值之间差距有些大。
就好像,同样押注单双号。正常人的逻辑,不应该是,差不多吗?然后在自己认为可能性更大的一方,稍微倾斜一点比重,以规避特么每次都是盈亏平衡的尴尬局面。
所以乍然一听,34万对标800万,这
“呵呵,对当初的我来说,这可是豪赌了!如果不是受限于我的资质问题,恐怕我还会贷得更多”
朱利安呵呵一笑,感觉到卡特话语变多了,心知卡特已经将自己的解释听了进去。至于能不能接受,或者说,心里有没有释怀不好说,可起码,交流的渠道是比之前顺畅多了
“卡特,你要知道,对于空头来说。要面临的是,有限的利润空间和无限的亏损风险!就比如当初以11美元每盎司抛出的白银现货,哪怕银价下跌到无限趋近于0,我的盈利也只有每盎司11美元差一丢丢。就拿11美元每盎司的盈利来算,最终收益也不过七百多万。”
“而期货呢,以当时的白银期货保证金1000元来算,34万美金,足够我吃进340份合约了,一份合约5000盎司,总额就高达170万盎司,假设是同样程度的银价下跌,我的亏损将会达到一千八百多万,纵然有现货做空的收益填补,其中的差额也依旧有一千一百万美金之巨!”
“所以对那时候的我来说,用800万美金做空白银现货去对冲34万美金的白银期货,已经是在冒险了。当然,这里面我的操作也有瑕疵,平仓时机没有平衡好,不然利润应该不止一百来万.”
“总之,情况就是这样的情况。说实话,当时吧,我觉得这些事没有必要对你说,毕竟那时候你只是我名下许许多多客户中的一员,哪怕相比而言,你属于比较优质的那种客户,可本质上没有区别。”
卡特闻言有些沉默,的确,当时的自己和朱利安的关系可没有如今这么密切。即便是故意坑一把自己,也不是什么令人意外的事情。
至于自己主观感受上的愤慨也好,恼怒也罢,那都是自己的。和他有什么关系?和华尔街整个大环境有什么关系?
华尔街这地方,吃人才是常态
“后来呢?”
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